养老目标基金来了,投资指南看这里

2019-08-12 来源:未知
中国证监会新闻发言人高莉3月2日说,近日,证监会正式发布养老目标证券投资基金指引(试行),以支持公募基金行业服务个人投资者养老投资,指引自发布之日起施行。



据悉,养老目标基金具有四大特点:一是在发展初期主要采用基金中基金形式运作,通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险,力求稳健;二是采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险,力争获得长期收益;三是设置封闭期或投资者最短持有期限,避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响;四是鼓励基金管理人设置优惠的费率,让利于民,支持投资者进行长期养老投资。

高莉说,当前推出养老目标基金,有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用;形成专门养老投资的基金产品类别,便于投资者识别选择投资;有利于养老目标基金长期持续健康发展。究竟什么是养老目标基金?投资这类产品该注意什么?

什么是养老目标基金呢?根据指引,养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及中国证监会认可的其他策略。

采用目标日期策略的基金,应当随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。采用目标风险策略的基金,应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例,或使用广泛认可的方法界定组合风险(如波动率等),并采取有效措施控制基金组合风险。

养老目标基金最短封闭运作周期不短于1年。养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限,与基金的投资策略相匹配。养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。业内专家表示,养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限应当不短于1年,并更具运作周期规模权益配置比例,显然更鼓励基金投资者长期持有基金。过往数据显示,持有基金时间越长获得正回报概率越高。

养老目标基金投资哪些子基金呢?根据指引,主动管理子基金(除商品基金)运作周期不少于2年且规模不低于2亿元。养老目标基金的管理人要求成立满两年+非货币规模200亿元,基金经理要工作5年以上。此外,养老目标基金可以设置优惠费率,其他基金不可以随便使用“养老”此前不合规的需三个月内修改名称。一般基金不可以叫“养老”,只有养老目标基金在名字里可以用“养老”,目前市场上有的养老主题基金需要尽快改名字,此前不少基金公司对此已经做了准备。

如何进行科学合理的养老基金配置呢?中国证券投资基金业协会副会长钟荣萨认为,关于养老基金投资要注意4个方面问题:首先是长期,应鼓励长期持有、长期投资、更重要的是长期考核。如果实行长钱短考核,是很难有好的收益的。其次是以资产配置为核心,锚定大类资产的配置范围及比例,才能取得更好的效益。第三点重视权益投资对资产增值的作用,同时对权益投资予以一定限制。最后,应充分考虑投资者的年龄、预期寿命、风险承受能力等特征及养老基金的领取安排,包括生命周期等产品的特点,都是符合不同年龄的投资者进行投资的。

从长期看,以目标日期基金为代表的养老目标基金在成熟市场比较受到青睐。博时基金总经理江向阳表示,上世纪90年代以来,包括目标日期基金在内的创新共同基金产品,从无到有,发展迅猛,成为共同基金与养老金资产管理共同发展、互利双赢的典范。